miércoles, 30 de enero de 2019

La importancia de mantener El Plan

Cuando tenemos un objetivo a tan largo plazo como el preparar y financiar nuestra jubilación es fácil que nuestras circunstancias cambien a mitad de camino, o que nuestra psicología (miedo, euforia, desánimo) nos juegue malas pasadas.

Es muy importante al iniciar este largo camino que describamos un plan robusto, que vayamos a seguir pase lo que pase en nuestras vidas, y que seamos capaces de mantenerlo a pesar de nuestras sensaciones y emociones.

El primer paso para describir nuestro plan es determinar nuestro perfil de riesgo. Esto es básicamente un ejercicio mental con el que intentaremos determinar la cuantía máxima que estaríamos dispuestos a perder en los mercados sin que esto nos quite el sueño y sin vender siguiendo corazonadas o miedos. He hablado del perfil de riesgo anteriormente.

El segundo paso es prepararnos para lo malo, es decir separar una cantidad de dinero que invertiremos en productos líquidos (o guardaremos como efectivo) para poder usarlos en caso de necesidad. Las necesidades siempre aparecen cuando menos conviene, normalmente cuando la economía mundial (y por lo tanto también nuestra cartera) va mal. Sería un error de cálculo tremendo vernos forzados a vender precisamente en el momento en que los mercados menos nos darán por nuestra cartera.

El tercer paso es tener un plan de salida, es decir, determinar cuando usaremos ese dinero. Y no usarlo para nada más. En mi caso esta circunstancia sería la jubilación, y no me refiero a los 67, me refiero a los 42.

Quiero ilustrar este artículo con mi experiencia personal, con un par de gráficos:





 Como podeis apreciar, a final de 2018 el valor de mi cartera era casi el mismo que a principios de años, después de haber ahorrado más de 14000€. Esto es algo que podría parecer descorazonador, y a muchos podría hacerles pensar en vender sus posiciones para evitar más pérdidas. Sin embargo, eso habría sido un terrible error:

Como podéis ver, en apenas 3 semanas he recuperado gran parte de la pérdida. Garantiza esto que no habrá futuras bajadas? Por supuesto que no. Pero de momento si hubiese vendido en diciembre, habría perdido la oportunidad de recuperar las pérdidas en el rebote de Enero. Es importante haberme mantenido firme siguiendo mi plan, cualquier otra cosa habría sido un error.

Con esto solo os quiero recomendar que escojais un perfil de riesgo apropiado para vosotros y sigáis con el plan hasta el final. ¡Ánimos!

martes, 8 de enero de 2019

Resumen de 2018 y objetivos para 2019

Como cada año, os ofrezco una actualización del progreso de mis planes. Este año todos los que invertimos en renta variable hemos visto decrecer nuestros balances, yo me tomo esto como algo previsto y como una oportunidad para seguir invirtiendo con descuento.

Mis planes siguen pues inalterados y siendo los mismos que hace 4 años, cuando empecé el blog. Sin embargo, por segundo año consecutivo estoy viendo que los gastos relacionados con el mantenimiento del hogar han reducido mi capacidad de ahorro más de lo esperado. He sobrepasado mi objetivo de 1100 €/mes de gastos y me he quedado, como el año pasado, en 1400.

He reflexionado sobre esta desviación, que lleva ya dos años sucediendo y he llegado a dos conclusiones:
  • Primera y más importante, me he relajado. Algunos aspectos de mi día a día son innecesarios y son "lujos" a los que me he habituado. Entre ellos, el uso demasiado habitual del coche. El transporte (que uso mayormente para trabajar) ha sido casi una cuarta parte de nuestros gastos familiares, y se ha convertido en mi mayor gasto este año, por delante de alimentación y hogar. Tambien gasto mucho en ocio, y creo que esta categoria puedo reducirla facilmente en un 20 o 30%.
  • Segunda: mi objetivo era demasiado ambicioso y no contaba con algunos cambios en mi percepción de la importancia de algunas mejoras en el hogar. Lo que antes me parecía superfluo ahora lo veo como algo que mejorará mi calidad de vida, y estoy dispuesto a sacrificar mi ahorro por ello.
Durante 2019 intentaré actuar sobre la primera razón, pero será difícil. Posiblemente no podré cerrar la etapa laboral que me ocupa actualmente hasta 2020, y hasta ese momento necesitaré gastar en transporte privado. Y la segunda opción me lleva a subirme mi presupuesto a 1200 €/mes, posiblemente más realista que los 1100 que llevo 2 años marcándome.

Aqui tenéis un gráfico con mis gastos desglosados por categorías, y debajo otros gráfico con el ahorro potencial que podría aplicar recortando en ocio (objetivo para 2019) y el ahorro potencial recortando también en transporte (objetivo para 2020).

 2019:

2020:


Debajo os dejo mi gráfico con el progreso desde que tengo datos. La linea azul (escala izquierda) es el balance de mi cartera. Podeis ver que ha sido un mal año en la bolsa, ya que a pesar de haber ahorrado 14000 €, el valor de mi cartera es prácticamente el mismo que el año pasado. El resto de líneas del gráfico se leen en la escala derecha y son: en amarillo, la cantidad mensual que podría retirar de mi cartera (4%), en rojo la evolución del ahorro, y en verde la evolución de los gastos.


Buena suerte durante 2019!

viernes, 5 de enero de 2018

Resumen de 2017 y objetivos para 2018

Este 2017 ha disminuido mi tasa de ahorro a causa de un incremento importante en mis gastos debido a reformas del hogar y a vacaciones más caras. Aun así, he conseguido ahorrar más de la mitad de mi salario.

Este es el resumen de mis finanzas, en un gráfico:


En el eje de las X se encuentra la fecha, en el eje Y izquierdo el valor de mis inversiones (linea azul) y en el eje Y derecho mis gastos (verde) y ahorro (rojo) mensuales, y en amarillo la cantidad de dinero que mis inversiones proporcionarían mensualmente (suponiendo 4% de reintegro anual).


Puede apreciarse que la línea verde de los gastos tiene un pico que es la causa de la disminución de mi tasa de ahorro hasta el 50%. A pesar de todo, mi ahorro total no ha disminuído debido a que he conseguido incrementar mis ingresos.

En media he gastado 1400 €/mes, 300€ por encima de mi objetivo. Gran parte de este gasto fue debido a algunos viajes que hice por vacaciones, y al pago de unas reformas. Mi objetivo para 2018 vuelve a ser bajar a 1100 €/mes, y esta vez espero conseguirlo.

Estoy satisfecho por haber conseguido bajar en 450 € mi factura en supermercados respecto al año pasado (de 1550€ a 1100€). Este era uno de mis propósitos, y lo he logrado gracias a una mejor planificación, mediante listas de la compra, evitando compras impulsivas, visitando supermercados más baratos, y comprando menos a menudo para evitar sobras.

Mi cartera vale actualmente casi 100.000 €, lo que me proporcionaría un retiro de 4000 €/año. Muy lejos aun de mi objetivo, pero acercándome poco a poco.

Muchas suerte en 2018!

viernes, 30 de junio de 2017

Resumen del S1 de 2017

En 2017 he decidido hacer el resumen de mis finanzas y de mi progreso hacia la independencia financiera semestralmente. Aquí teneis mi resumen a mitad de año.

Debajo os dejo el gráfico de siempre, actualizado. La línea azul muestra el tamaño de mi cartera (escala izquierda). Las demás líneas usan la escala derecha. La roja muestra mi ahorro mensual, la verde mis gastos mensuales, y la amarilla muestra la cantidad mensual que podría retirar usando la regla del 4%.


En general estoy satisfecho con el progreso conseguido. A pesar de haber tenido que hacer frente al pago de unas obras bastante caras, he podido acumular más de 9000€ durante el primer semestre. Esto ha sido posible en parte gracias a la devolución de unos 2000€ en la declaración de la renta debido a mis contribuciones a planes de pensiones el año pasado.

Además del dinero que he podido ahorrar, mi cartera se ha revalorizado en más de 3000€ debido a los dividendos recibidos y a la subida de los valores cotizados. Mi cartera de inversión es ahora 12500€ más gruesa que el 31 de diciembre de 2016!

Mi tasa de ahorro ha sido del 46%, un nivel que pretendo mejorar antes de que termine el año.

Pasad un buen verano y buena suerte con vuestra búsqueda de la jubilación express!

martes, 6 de junio de 2017

Lista de planes de pensiones ordenados según sus comisiones

Últimamente estoy intentando mejorar mi plan de pensiones. Como la mayoría de personas, no tengo acceso a un plan de pensiones colectivo, por lo que debo contratar un plan individual.
Desafortunadamente, las comisiones en el mercado son altísimas comparadas con las de los ETF o fondos de inversión que invierten en productos similares. Un ETF que invierta en el índice S&P500 puede tener una comisión de gestión anual del 0,07%, mientras que los planes de pensiones raramente bajan del 1%. Para una cartera de 200.000€, ¡esto nos supone un gasto adicional de 1940€ en comisiones cada año!

A pesar de todo, ya conté que suele ser rentable invertir usando un plan de pensiones. El objetivo de este artículo es mantener una lista con las comisiones de los planes de pensiones que pueda contratar cualquier persona a título individual. Iré actualizando la lista a medida que vayan variando los precios. La lista se ordenará a modo de ranking según el coste de las comisiones. Hay en internet muchas listas de planes de pensiones, pero la mayoría solamente muestra las rentabilidades pasadas de los planes, y no permite ordenarlos según sus comisiones.

Para simplificar la lista, tomaré para cada entidad financiera un máximo de dos productos, uno de renta fija y otro de renta variable. Si la entidad ofrece más de un plan de pensiones de cada tipo, tomaré el más barato (en términos de comisiones) y/o el más representativo.


Planes de pensiones de renta variable

Ordenados según comisiones, de menor a mayor.


EntidadDenominaciónC. GestiónC. depósitoComisiones
Indexa CapitalIndexa Más Rentabilidad Acciones0,50%0,10%0,75%
DeutscheP.P. INDIVIDUAL RENTA FIJA PREMIUM 20220,78%0,02%0,80%
CaixabankCABK Ambicion corto plazo Premium0,85%0,05%0,90%
ING DirectNARANJA Renta Fija Europea0,99%0,00%0,99%
SantanderINVERPLUS RENTA FIJA MIXTA A1,00%0,10%1,10%
BBVARenta Fija Internacional Flexible, PPI1,30%0,05%1,35%
TargoBankEuropension1,30%0,10%1,40%
SabadellBS Plan Renta Fija1,25%0,15%1,40%
BankiaBankia Cauto1,30%0,17%1,47%
SelfBankMPP RENTA FIJA1,50%0,03%1,53%

Planes de pensiones de renta fija

Ordenados según comisiones, de menor a mayor.


EntidadDenominaciónC. GestiónC. depósitoComisiones
Indexa CapitalIndexa Más Rentabilidad Bonos0,50%0,10%0,82%
ING DirectNARANJA S&P 5001,25%0,00%1,25%
DeutscheP.P. INDIVIDUAL DB IV 1,50%0,02%1,52%
SelfBankMPP AUDAZ GLOBAL1,50%0,03%1,53%
BankiaBankia Flexible1,50%0,11%1,61%
TargoBankFuturo1,50%0,12%1,62%
CaixabankCABK RV Internacional1,50%0,22%1,72%
SantanderRENTA VARIABLE GLOBAL1,50%0,25%1,75%
BBVARenta Variable Europa, PPI1,50%0,25%1,75%
SabadellBS Plan Renta Variable1,50%0,25%1,75%



Nota: Esta lista está (evidentemente) incompleta e iré actualizándola a medida que pueda. También procuraré actualizar las comisiones a medida que vayan variando.

jueves, 11 de mayo de 2017

Evitar doble imposición con ETFs extranjeros

Como he comentado anteriormente, el cobro de dividendos da lugar al pago de impuestos. Esto sucede de manera implícita e inmediata, igual que se pagan impuestos sobre los intereses de una cuenta de ahorro: el banco (o broker en este caso) retiene del 19% al 21% de los beneficios y son entregados a hacienda como pago del impuesto sobre ganancias de capital mobiliario.

Cuando invertimos en otros países corremos el riesgo de pagar dos veces este impuesto: en el país donde cotice el ETF o la acción, y en España. Esto puede dar lugar a un pago de impuestos altísimo, podría pasar por ejemplo que la mitad del dividendo se retenga en este concepto.

En la declaración de la renta (IRPF) podremos desgravar la doble tributación en la mayoría de casos, pero siempre pagaremos el impuesto más alto de los dos países (por ejemplo, si las acciones pagaron en origen el 26% y en España el 19%, hacienda nos desgravará hasta el 26%, en ningún caso más).

Para evitar esta desafortunada situación podemos comprar fondos o ETFs bajo la regulación UCITS. Esta regulación armoniza en toda la UE el acceso a productos financieros y nos permite comprar cualquier fondo/ETC UCITS radicado en cualquier país de la UE desde España.

Una de las mayores ventajas de la regulación UCITS es que los fondos en conformidad no pagan dividendos en el país de origen. Esto es una ventaja tremenda para invertir desde España, ya que la mayoría de países de la UE tienen un impuesto sobre ganancias de capital mobiliario superior al 19% de España. Otra ventaja de invertir en fondos UCITS es que simplificaremos nuestra declaración de la renta.

ATENCIÓN: Este tema es mucho más complejo de lo que supuse a priori; recomiendo encarecidamente la lectura de los estudios y libros que listo a continuación.

Lectura recomendadas sobre este tema:

Acumulación vs distribución de dividendos

En España (y en casi todo el mundo) cada vez que se genera una distribución de dividendos hay que pagar impuestos. La legislación fiscal de España nos obligará a tributar entre un 19% y un 21% del valor de los dividendos, que de hecho serán retenidos directamente en el momento del cobro. Si las acciones o ETF que generaron la distribución no están cotizados en mercados españoles, la retención la aplicará también el país de origen, dándose una doble tributación (que podrá ser desgravada en la declaración de la renta).

Como puede apreciarse, la distribución de dividendos nos comporta importantes gastos en impuestos. Lo ideal sería intentar evitar estos impuestos, y esto puede hacerse comprando ETFs que acumulen los dividendos, en lugar de distribuirlos. Esto significa que cuando se genera una distribución, el ETF la usa para comprar más acciones, incrementando el valor del ETF.

Al contrario que en Estados Unidos, donde los eventos de acumulación de dividendos pagan impuestos, en España (y la mayoría de Europa) los fondos de inversión y ETF pueden decidir acumular el dividendo en forma de capital y no pagar el impuesto sobre ganancias del capital mobiliario. De esta manera maximizamos el rendimiento del fondo/ETF, permitiéndole componer intereses sobre estos impuestos no pagados.

¡Ojo! Si buscáis información de inversión en internet encontrareis muchas estrategias centradas en EEUU. ¡Tened en cuenta el distinto tratamiento de los dividendos acumulados en España!

En el siguiente ejemplo simulamos dos inversiones con la misma rentabilidad, pero una de ellas distribuye dividendos mientras la otra los acumula. En este ejemplo el incremento del valor del ETF es del 4% anual, y el pago de dividendos es del 2,5% anual. El ETF que acumula los dividendos tiene pues un incremento de valor del 6,5% anual. Supondremos un impuesto sobre ganancias de capital mobiliario del 19%.

Juan y María, de 30 años de edad, ahorran 10.000€ al año y lo invierten en:
  • Juan en ETF-Acc, que acumula los dividendos.
  • María en ETF-Dist, que distribuye los dividendos. Los dividendos que recibe anualmente los reinvierte en ETF-Dist.

Al cabo de 25 años, Juan ha acumulado 686.000€ en el ETF, de los cuales debe 81.000€ en concepto de plusvalías. Como se aprecia en el gráfico, todos los impuestos los descontamos al final. Juan tendrá 606.000€ netos.
En cambio María ha acumulado 630.000€. Ha estado pagando durante años impuestos sobre los dividendos cobrados por un total de 110.000€, así que al momento de retirar el capital solamente debe 74.000€. María tendrá 572.000€ netos.
Podemos ver que los intereses acumulados sobre años de impuestos pospuestos compensa a Juan, y en total éste ha obtenido una cartera 34.000€ mayor a la de María.
Una vez más puede verse que posponer el pago de impuestos compensa. La pregunta a la que algunos inversores se enfrentan es: hasta que punto compensa? En mi próximas entradas contaré mi experiencia personal y mis cálculos comparando un ETF con bajas comisiones pero distribución de dividendos, contra un fondo con comisiones más altas pero acumulación de dividendos.